MEV의 개괄적 설명

MEV의 개괄적 설명

 

 블록체인 세계에서 MEV(Maximum Extractable Value, 추출 가능한 최대 가치)는 블록에 트랜잭션을 전략적으로 주문하거나 포함함으로써 얻을 수 있는 잠재적인 이익을 설명하는 데 사용되는 용어입니다. MEV는 자신의 블록에 포함할 거래를 선택할 수 있는 권한을 가진 블록 생산자와 봇을 사용하여 시장에서 차익 거래 기회 및 기타 비효율성을 식별하고 활용하는 MEV 검색자가 추출할 수 있습니다.

 

 MEV는 최대 추출 가능 가치를 나타냅니다. 블록에 트랜잭션을 전략적으로 주문하거나 포함하여 얻을 수 있는 잠재적인 이익입니다. MEV는 자신의 블록에 포함할 거래를 선택할 수 있는 권한을 가진 블록 생산자와 봇을 사용하여 시장에서 차익 거래 기회 및 기타 비효율성을 식별하고 활용하는 MEV 검색자가 추출할 수 있습니다.

 MEV는 비교적 새로운 현상이지만 블록체인 생태계가 성장하고 성숙함에 따라 최근 몇 년 동안 점점 더 중요해지고 있습니다. 탈중앙화 금융(DeFi)의 부상은 MEV 기회의 새로운 원천을 창출했습니다. DeFi 프로토콜은 종종 MEV 검색자가 조작할 수 있는 복잡한 트랜잭션을 포함하기 때문입니다.

 MEV는 블록 생산자가 자신의 블록에 포함할 트랜잭션을 선택할 권한이 있다는 사실을 이용하여 작동합니다. 블록 생산자는 이 권한을 사용하여 차익 거래 등 다양한 방법으로 이익을 추출할 수 있습니다. 첫째, 프런트 러닝(Front-running)을 통해서 이익을 획득할 수 있습니다. 프런트 러닝은 블록 생성자가 가격 차이를 이용하기 위해 보류 중인 트랜잭션 앞에 자신의 트랜잭션을 삽입하는 일종의 MEV 공격입니다. 예를 들어, 블록 생산자는 자신의 구매 주문을 앞에 삽입하여 대규모 구매 주문을 선행 실행할 수 있습니다. 이를 통해 블록 생성자는 더 낮은 가격에 자산을 구매한 다음 대량 구매 주문이 처리되면 더 높은 가격에 판매할 수 있습니다. 둘째, 샌드위치(Sandwiching) 방식입니다. 샌드위치는 블록 생성자가 자산의 가격 변동에서 이익을 얻기 위해 보류 중인 트랜잭션 주변에 두 개의 트랜잭션을 삽입하는 일종의 MEV 공격입니다. 예를 들어, 블록 프로듀서는 대량 매도 주문 앞에 매수 주문을 삽입하고 그 뒤에 매도 주문을 삽입하여 사이에 끼울 수 있습니다. 이를 통해 블록 생성자는 더 낮은 가격에 자산을 구매한 다음 대량 판매 주문이 처리되면 더 높은 가격에 판매할 수 있습니다. 셋째, 차익 거래입니다. 차익 거래는 한 거래소에서 자산을 구매하고 다른 거래소에서 판매하여 이익을 얻는 과정입니다. MEV 검색자는 봇을 사용하여 차익 거래 기회를 식별한 다음 가격 차이에서 이익을 얻기 위해 자신의 트랜잭션을 블록에 삽입할 수 있습니다.

 MEV는 블록체인 생태계에 많은 이점을 줄 수 있습니다. 우선 유동성 증가를 들 수 있습니다. MEV 검색자는 가격 차이를 수익성 있게 조정하는 메커니즘을 제공하여 시장의 유동성을 증가시키는 데 도움을 줄 수 있습니다. 또한 비효율성 감소를 들 수 있습니다. MEV 검색자는 차익 거래 기회를 식별하고 활용하여 시장의 비효율성을 줄이는 데 도움을 줄 수 있습니다.
그리고 MEV 검색자는 블록 생산자가 정직하게 행동하도록 금전적 인센티브를 제공함으로써 네트워크 보안을 개선하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

 하지만, MEV에는 또한 다음과 같은 여러 가지 위험이 있습니다. 선행 실행을 통해 블록 생산자는 다른 사용자를 희생하여 이익을 얻을 수 있습니다. 앞에서 언급한 샌드위치를 ​​통해 블록 생산자는 다른 사용자를 희생시키면서 이익을 얻을 수 있습니다. 또한, MEV 검색자는 트랜잭션을 블록에 삽입하기 위해 경쟁하여 가스 가격을 높일 수 있습니다. 네트워크 정체를 유발할 수도 있습니다. MEV 검색자는 트랜잭션을 블록에 삽입하기 위해 경쟁하여 네트워크 정체를 증가시킬 수도 있습니다.
결론

 MEV는 복잡한 주제이지만 블록체인 공간에 참여하는 경우 기본 사항을 이해하는 것이 중요합니다. MEV에는 이점과 위험이 모두 있을 수 있으며 MEV 관련 활동에 참여하기 전에 이러한 요소를 신중하게 평가하는 것이 중요합니다.